MBO是讲的什么意思?上市公司进行MBO究竟为了什么？

在国外，MBO曾经是网红名词,但是以前很多国内的投资者并不晓得这个MBO是什么。只是最近这些年才逐步在国内流行,并被世人所认知。但是对于这一新生事物，各路专家学者议论纷纷、褒贬不一。关于MBO的争论就从未真正停过。那么MBO到底是讲的什么意思呢?上市公司进行MBO那个究竟又是为了什么？

MBO是英文Management Buy-outs的缩写，是一个专有术语，中文含义为管理层收购，是指:公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为,将公司变为私人控制的公司,从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化,以改变公司所有制结构,通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者,以达到重组公司获得超长收益的并购行为。这种收购方式和原来一般的企业买卖相比，除了强调收益权利之外，还有控制权、共享权等，使用这种方式的对象可以是整体公司，也可以是子公司、分公司或者一个部门。MBO作为一种收购行为,是二十世纪七十年代在传统并购理论基础上发展起来的一种新型的并购方式,是企业重视人力资本提升管理价值的一种激励模式。通过收购,企业的经营者变成了企业的所有者,完成由单纯的企业管理者到企业主人的转变。

从中外过往的案例来看，一家上市公司出现MBO时候，十有八九是发生在这样的背景环境下面：该上市公司的发展处于营业收入稳定、现金流稳定、利润稳定这样一个稳定的发展阶段，短期内没有新的项目可以投资；该家公司的股价也暂时未有出现波动或者干脆就是波动较小，就是说此时对管理层使用股票的激励作用起不了太大的作用的；通常这个时候公司的管理层会使用降低成本来提高整个公司的经营利润；在这个时候，由于管理层的提议就产生了管理层的收购方式，这就是一个水到渠成的过程。

从上面的这些描述里面，我们可以发现，其实MBO实施之后确实有很多的优点，比如说首先这种方式避开了相关法律对诸多问题特别是股票来源的限制,使持股方案能顺利实施;其次是管理层和其他员工自己出资认购公司股份,既能保证激励,又能保证约束;再次转让的法人股,相对成本较低;最后,以协议方式进行转让,价格高于公司每股净资产,容易获得国资管理部门的许可。不过尽管它有这么多的优点，但是有人也提出了自己的疑虑。在我国MBO的缺点主要是假如整个过程缺失公正的监管和监督，会造成国企管理层将大量国有资产变为私人财产，造成国有资产的大量流失；再有MBO资产作为一种新型的并购技术也不是适合所有的上市公司，所以遇到上市公司进行MBO的情况要进行具体分析做好自己的操作策略，千万莫盲目参与。在实际应用中,小编认为，上市企业必须要结合自身的条件、行业属性、历史沿革、发展现状和市场前景等因素,在实施前做一个全面评估,只有这样才能保证后面的顺利进行，并且不留给人非议的口实才是最完美的过程。